Faktor-faktor penentu kinerja keuangan perusahaan industri batu bara
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This research aims to examine the influence of sales growth (SG), current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), intellectual capital (IC), and firm size (SIZE) on financial performance (ROA) in coal industry energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the period 2020 to 2022 when coal prices increased significantly. The sampling method used is purposive sampling technique and there are 22 coal industry energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2020 to 2022. The data were analyzed using the panel data linear regression method with EViews 12. The research results showed that current ratio, intellectual capital, and firm size have a positive and significant effect on financial performance (ROA). Meanwhile, sales growth and debt to equity ratio variables have no significant effect on financial performance (ROA). These research findings show that companies should pay attention to liquidity, intellectual capital development, and corporate growth strategies to improve financial performance.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari sales growth (SG), current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), intellectual capital (IC), dan firm size (SIZE) terhadap kinerja keuangan (ROA) pada perusahaan sektor energi industri batu bara yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode tahun 2020 hingga 2022 di saat harga batu bara meningkat secara signifikan. Metode sampel yang digunakan, yaitu teknik purposive sampling serta terdapat 22 perusahaan sektor energi industri batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2020 hingga 2022. Data dianalisis dengan metode regresi linear data panel dengan menggunakan EVIEWS 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa current ratio, intellectual capital, dan firm size berpengaruh positif dan signifikan pada kinerja keuangan (ROA). Sedangkan variabel sales growth dan debt to equity ratio tidak berpengaruh signifikan pada kinerja keuangan (ROA). Implikasi hasil penelitian ini, yaitu perusahaan perlu memperhatikan likuiditas, pengembangan modal intelektual, dan strategi pertumbuhan perusahaan untuk meningkatkan kinerja keuangan.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
This work is licensed under a Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Afief, M. R. I., Tinangon, J. J., & Gamaliel, H. (2020). Pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderating pada perusahaan perbankan yang terdapat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing “GOODWILL,” 11(2), 68–82. https://doi.org/10.35800/jjs.v11i2.29901
Akib, M., Fitriaman, & Molagina, M. R. (2022). Pengaruh current ratio dan debt to equity ratio terhadap return on asset pada PT. Fast Food Indonesia Tbk. Jurnal Akuntansi dan Keuangan (JAK), 7(1), 248–258. https://doi.org/10.33772/jak-uho.v7i1.27435
Aldin, I. U. (2021, March 12). Potret emiten batu bara 2020: Permintaan lesu, kinerja anjlok. Katadata.co.id. https://katadata.co.id/finansial/bursa/604b64e114606/potret-emiten-batu-bara-2020-permintaan-lesu-kinerja-anjlok
Alfiani, D. N. (2022). Pengaruh current ratio dan debt to assets ratio terhadap return on assets. Jurnal Manajemen, 14(1), 206–212. https://doi.org/10.30872/jmmn.v14i1.10905
Andrianto, R. (2022, January 2). Batu bara di 2021 superior, 2022 gimana? CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20220102102248-17-303835/batu-bara-di-2021-superior-2022-gimana
Antonius, F., & Ida. (2023). Pengaruh environmental, social, governance (ESG) dan intellectual capital terhadap kinerja perusahaan. Jurnal EKOBIS: Ekonomi, Bisnis, dan Manajemen, 13(2), 126–138. http://ejournal.utmj.ac.id/index.php/ekobis126
Arvielda, & Sha, T. L. (2022). Faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur. Jurnal Ekonomi, 26(11), 1–16. https://doi.org/10.24912/je.v26i11.764
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar manajemen keuangan (N. I. Sallama & F. Kusumastuti (trans.); 14th ed.). Salemba Empat.
Cahyana, A. M. K., & Suhendah, R. (2020). Pengaruh leverage, firm size, firm age dan sales growth terhadap kinerja keuangan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(4), 1791–1798. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9375
CNBC Indonesia. (2022, January 13). 12 manfaat batu bara di kehidupan sehari-hari, apa saja? CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/lifestyle/20220113112027-33-307002/12-manfaat-batu-bara-di-kehidupan-sehari-hari-apa-saja
CNN Indonesia. (2022, December 28). Menengok jejak harga batu bara yang berkilau sepanjang 2022. CNN Indonesia. https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20221227143646-85-892674/menengok-jejak-harga-batu-bara-yang-berkilau-sepanjang-2022
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling theory: A review and assessment. Journal of Management, 37(1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419
Direktorat Jenderal Mineral dan Batu Bara. (2024). Harga acuan. Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral. https://www.minerba.esdm.go.id/harga_acuan
Eisenhardt, K. M. (1989). Agency theory: An assessment and review. The Academy of Management Review, 14(1), 57–74. https://doi.org/10.2307/258191
Febriani, A., & Sari, M. (2019). Pengaruh firm size dan growth opportunity terhadap return on assets dan dividend payout ratio. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 2(2), 184–199. https://doi.org/10.30596/maneggio.v2i2.3775
Febriany, N. (2020). Pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan perusahaan. Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 17(1), 24–32. https://doi.org/10.30595/kompartemen.v17i1.3971
Fianti, F. O., Mayasari, I., & Juniwati, E. H. (2022). Pengaruh CR dan DER terhadap ROA pada perusahaan makanan & minuman. Indonesian Journal of Economics and Management, 2(2), 266–276. https://doi.org/10.35313/ijem.v2i2.3684
Firdhausy, S. A., & Prabowo, S. C. B. (2019). Pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas (Studi pada perusahaan sektor pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2013-2017). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 7(2), 1–16. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/5862
Hernawati, E., & Karyadi. (2020). Pengaruh pertumbuhan penjualan dan perputaran modal kerja terhadap retun on assets (ROA). Jurnal Ekbis, 8(2), 36–44. https://journal.piksi.ac.id/index.php/EKBIS/article/view/330/264
Hirawati, H., Giovanni, A., & Sijabat, Y. (2021). Corporate governance, intellectual capital and financial performance. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(5), 1759–1771. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i5.701
Imanah, M., Alfinur, & Setiyowati, S. W. (2021). Pengaruh debt to equity ratio dan current ratio terhadap nilai perusahaan dengan return on asset sebagai variabel intervening. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 8(2), 1–13. https://doi.org/10.21067/jrma.v8i2.5231
Innaya, A. R., Agustina, R., Yuliastina, M., & Soedjatmiko. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan dan umur perusahaan terhadap return on asset pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2020. Jurnal Akuntansi, Keuangan dan Teknologi Informasi Akuntansi, 3(1), 542–553. https://doi.org/10.36085/jakta.v3i1.3617
Jannah, F. R., & Djazuli, A. (2022). Pengaruh perputaran modal kerja, pertumbuhan penjualan dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas (Studi pada perusahaan manufaktur sub sektor plastik dan kemasan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 10(2), 1–18. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/8175
Johan, J., & Iksan, M. (2018). Pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 15(1), 61–82. https://doi.org/10.36406/jam.v15i01.144
Laela, R. H., & Hendratno. (2019). Pengaruh current ratio, debt to equity ratio dan total asset turnover terhadap return on asaet. JASa (Jurnal Akuntansi, Audit dan Sistem Informasi Akuntansi), 3(1), 120–131. https://doi.org/10.36555/jasa.v3i1.471
Mahardhika, P. A., & Marbun, D. P. (2016). Pengaruh current ratio dan debt to equity ratio terhadap return on assets. WIDYAKALA JOURNAL, 3, 23–28. https://doi.org/10.36262/widyakala.v3i0.21
Maryadi, A., & Dermawan, E. S. (2019). Pengaruh ukuran perusahaan, financial leverage, dan liquidity terhadap kinerja keuangan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 1(3), 572–579. https://doi.org/10.24912/jpa.v1i3.5560
Mayasari, & Surya, S. (2020). Pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan perusahaan. Jurnal Sains Manajemen & Akuntansi, Januari, 1–28. https://epub.imandiri.id/repository/docs/journal/artikellmaya.pdf
Meidiyustiani, R. (2016). Pengaruh modal kerja, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan dan likuiditas terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2010 – 2014. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 5(2), 41–59. https://doi.org/10.36080/jak.v5i2.405
Nugraha, P. S., & Haryanto, A. M. (2016). Analisis pengaruh sales growth, REO, SIZE, TATO, dan current ratio terhadap ROA dan ROA terhadap beta akuntansi (Accounting beta) (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2010-2014). Diponegoro Journal of Management, 5(1), 192–203. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/13450
Oktavia, M., & Titiek, S. (2022). Pengaruh likuiditas,aktivitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap return on assets pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2019-2021. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(1), 541–550. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i1.1944
Prakasiwi, A. E., Sukesti, F., & Sinarasri, A. (2019). Analisis pengaruh ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, laba bersih dan rasio hutang terhadap kinerja perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018. Prosiding Mahasiswa Seminar Nasional Unimus, 2, 506–516. https://prosiding.unimus.ac.id/index.php/mahasiswa/article/view/505
Pribadi, A. (2022, February 8). Permintaan global dongkrak HBA Februari ke USD188,38 per ton. Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia. https://www.esdm.go.id/id/media-center/arsip-berita/-permintaan-global-dongkrak-hba-februari-ke-usd18838-per-ton
Putra, I. G. P. S. S., & Diatmika, I. P. G. (2022). Pengaruh produk domestik bruto, sales growth, dan inventory turnover terhadap return on assets pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018-2020. Prospek: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(2), 194–204. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/Prospek/article/view/39036
Putra, R. E., & Husna, N. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, kebijakan hutang, dan pertumbuhan penjualan terhadap profitabilitas (ROA) pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman di Indonesia. Kumpulan Executive Summary Mahasiswa Prodi Manajemen Wisuda Ke 78 Tahun 2022, 21(2), 1–3. https://ejurnal.bunghatta.ac.id/index.php/JFEK/article/view/21092
Putri, H. W. A., & Kusumawati, Y. T. (2020). Pengaruh leverage terhadap profitabilitas perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Borneo Student Research, 1(2), 860–864. https://journals.umkt.ac.id/index.php/bsr/article/view/1148
Ratnasari, R. B., Titisari, K. H., & Suhendro. (2016). Pengaruh value added intellectual capital, GCG, dan struktur kepemilikan terhadap kinerja keuangan. Economica: Journal of Economic and Economic Education, 4(2), 240–257. https://doi.org/10.22202/economica.2016.v4.i2.382
Setyawan, S., & Susilowati. (2018). Analisis pertumbuhan penjualan dan perputaran modal kerja terhadap profitabilitas PT. Tiga Pilar Sejahtera Food, Tbk tahun 2012-2016. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi, 11(1), 147–158. https://doi.org/10.15408/akt.v11i1.7180
Situmorang, I. (2023). Pengaruh current ratio (CR) dan debt to equity ratio (DER) terhadap return on asset (ROA) pada perusahaan sub sektor advertising, printing, and media yang terdaftar di BEI. JUBIMA: Jurnal Bintang Manajemen, 1(1), 165–179. https://doi.org/10.55606/jubima.v1i1.1102
Susanto, E. (2022). Analisis pengaruh pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan, dan debt to asset ratio terhadap return on asset. Prosiding National Seminar on Accounting UKMC, 1(1), 56–66. https://journal.ukmc.ac.id/index.php/pnsoa/article/view/634
Tasmil, L. J., Malau, N., & Nasution, M. (2019). Pengaruh pertumbuhan penjualan, current ratio, debt to equity ratio terhadap kinerja keuangan PT. Sirma Pratama Nusa. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2), 131–139. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.62
Utama, A. C., & Muid, A. (2014). Pengaruh current ratio, debt equity ratio, debt asset ratio, dan perputaran modal kerja terhadap return on asset. Diponegoro Journal of Accounting, 3(2), 1–13. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/6085
Wayuni, S., Andriani, S., & Martadinata, S. (2018). Analisis pengaruh current ratio, debt to equity ratio dan total asset turnover terhadap profitabilitas perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 1(2), 1–9. https://doi.org/10.37673/jmb.v1i2.22
Wedyaningsih, N., Nurlaela, S., & Titisari, K. H. (2019). Earning per share, debt to equity ratio, current ratio terhadap profitabilitas perusahaan sub-sektor barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Edunomika, 3(1), 97–107. https://doi.org/10.29040/jie.v3i01.414
Xu, J., & Wang, B. (2018). Intellectual capital, financial performance and companies’ sustainable growth: Evidence from the Korean manufacturing industry. Sustainability (Switzerland), 10(12), 4651. https://doi.org/10.3390/su10124651
Zarkasyi, M. W., Febtinugraini, A., & Sugianto, N. T. (2021). Pengaruh current ratio, debt to asset ratio, debt to equity ratio terhadap return on asset. Equilibria Pendidikan: Jurnal Ilmiah Pendidikan Ekonomi, 6(1), 69–77. https://doi.org/10.26877/ep.v6i1.8463