PENGARUH PROFITABILITAS DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN INFLASI SEBAGAI MODERASI

Abstract

Return saham merupakan salah satu indikator penting dalam menilai kinerja dan prospek perusahaan. Return saham juga menunjukkan para investor berapa keuntungan atau kerungian yang diperolehnya dalam menginvestasi saham. Untuk mendapatkan return saham yang maksimal, para investor harus mempertimbangkan faktor- faktor yang dapat mempengaruhi return saham. Penelitian ini dilakukan untuk mengumpulkan bukti empiris mengenai pengaruh profitabilitas serta struktur modal terhadap return saham dengan inflasi selaku variabel moderasi pada perusahaan-perusahaan di industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021-2023 menurut klasifikasi Indonesia Stock Exchange Industrial Classification (IDX-IC). Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Total sampel yang didapatkan adalah 20 perusahaan sub industri makanan olahan dengan observasi 60 data sampel dari tahun 2021- 2023. Data panel dalam penelitian ini akan dianalisa menggunakan moderated regression analysis (MRA) dan software Eviews 12 SV. Hasil menampilkan bahwa profitabilitas serta struktur modal mempengaruhi return saham secara negatif dan signifikan. Inflasi bisa memperkuat pengaruh profitabilitas terhadap return saham namun tidak bisa memperkuat pengaruh struktur modal terhadap return saham. Perusahaan perlu mengevaluasi pengelolaan keuntungan perusahaan untuk dibagikan kepada investor atau sebagai modal operasi, memperhitungkan sumber pendanaan yang optimal yang akan menguntungkan perusahaan, serta melalukan persiapan dan menetapkan strategi yang tepat dalam menghadapi inflasi.

Stock return is one of the most important indicators in valuating company’s performance and prospect. The amount of stock returns shows investors how much gain or loss that they received in investing. To get maximized stock return, investors need to consider many factors that can influence stock return. This research’s objective is to get empirical evidence in regards to the effect of profitability and capital structure on stock return with inflation as the moderating variable on companies in the foods and beverages industry that are listed in the Bursa Efek Indonesia period 2021- 2023 based on the classification provided by Indonesia Stock Exchange Industrial Classification (IDX-IC). Purposive sampling method is used to gather 20 sub-industry processed foods with a total of 60 observations across the year 2021- 2023. Analyses method used in this research is moderated regression analysis (MRA). Results showed that profitability and capital structure has negative and significant effect upon stock return. Inflation can moderate the effect of profitability upon stock return however it cannot moderate the effect of capital structure upon stock return. Companies need to evaluate the management of companies’ profit to be shared upon investors or to be reinvested back to the company, calculate the optimal ratio for company’s capital structure that will benefit the company most, and prepare strategies to face the unknowing inflation.