Faktor Penentu Financial Distress Perusahaan Restoran, Hotel, dan Pariwisata yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor – faktor apa saja yang dapat menentukan atau mempengaruhi financial distress pada suatu perusahaan. Subjek pada penelitian ini adalah perusahaan restoran, hotel, dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan yang diambil dari situs resmi Bursa Efek Indonesia dan situs perusahaan masing – masing. Metode pemilihan sampel yang digunakan dalam penelitian ini berupa purposive sampling dengan kriteria yang dibutuhkan peneliti dalam penelitian ini. Penelitian ini mengumpulkan data sebanyak 28 perusahaan dari 46 perusahaan restoran, hotel, dan pariwisata, dengan jumlah observasi sebesar 84 sampel. Pengolahan data pada penelitian ini menggunakan program Microsoft Excel 10. Penelitian ini menggunakan teknik analisis regresi logistik yang dilakukan dengan menggunakan program Eviews 10. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa long term debt to equity ratio mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress. Di sisi lain, variabel return on investment memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress. Sedangkan pada variabel retention ratio, managerial ownership, dan institutional ownership ditemukan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap financial distress.
The purpose of this study is to determine what factors can determine or affect financial distress in a company. The subjects of this research are restaurant, hotel, and tourism companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2018-2020. This study uses secondary data in the form of the company's annual financial statements taken from the official website of the Indonesia Stock Exchange and the websites of their respective companies. The sample selection method used in this study was purposive sampling with the criteria needed by researchers in this study. This study collected data from 28 companies from 46 restaurant, hotel, and tourism companies, with a total of 84 samples of observations. Processing data in this study using Microsoft Excel 10 program. This study uses logistic regression analysis techniques performed using the Eviews 10 program. The results of this study indicate that the long term debt to equity ratio has a positive and significant effect on financial distress. On the other hand, the return on investment variable has a negative and significant effect on financial distress. Meanwhile, the retention ratio, managerial ownership, and institutional ownership variables were found to have no significant effect on financial distress.
Article Details
This work is licensed under a Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.,/p>
References
Al-Khatib, H. B. & Al-Horani, A. (2012). Predicting Financial Distress of Public Companies Listed in Amman Stock Exchange. European Scientific Journal, 8(15).
Balasubramanian, S. A., Radhakrishna G. S., Sridevi P., & Natarajan, T. (2019). Modeling corporate financial distress using financial and non-financial variables. International Journal of Law and Management, 61(3-4), 457-484.
Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Mechanism Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan, 12(2), 175-185.
Chung, K. H. & Zhang, H. (2009). Corporate Governance and Institutional Ownership. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 46(01), 247-273.
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management, 37(1), 39-67.
Donker, H., Santen, B., & Zahir, S. (2009). Ownership Structure and The Likelihood of Financial Distress in The Netherlands. Applied Financial Economics, 19, 1687-1696.
Emrinaldi, N. DP. (2007). Analisis Pengaruh Praktek Tata Kelola Perusahaan (Corporate Governance) Terhadap Kesulitan Keuangan Perusahaan (Financial Distress): Suatu Kajian Empiris. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 9(1), 88-108.
Fitri, A. N. (2020, 19 November). PHRI: Kerugian industri pariwisata karena pandemi sudah lebih dari Rp 100 triliun. Kontan.co.id.
Hanifah, O. E. & Purwanto, A. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators Terhadap Kondisi Financial Distress. Diponegoro Journal of Accounting, 2(2), 1-15.
Jensen, M. C. & Meckling, W. H. (1976). Theory of Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(1976), 305-360.
Kasmir (2009). Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Kemenparekraf (2019, 15 Juli). Laporan Akuntanbilitas Kinerja Kemenparekraf/Baparekraf. Kementrian Pariwisata dan Ekonomi Kreatif / Badan Pariwisata dan Ekonomi Kreatif Republik Indonesia.
Kristian, M. (2017). Pengaruh Jumlah Dewan Direksi dan Shareholder Equity to Total Asset Ratio Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2015). Jurnal Ekonomi, 22(3), 351-365.
Li, H. X., Wang, Z. J., & Deng, X. L. (2008). Ownership, Independent Directors, Agency Costs and Financial Distress: Evidence from Chinese Listed Companies. Corporate Governance, 8(5), 622-636.
Lieu, P. T., Lin, C. W., & Yu, H. F. (2008). Financial Early-Warning Models on Cross-Holding Groups. Industrial Management & Data Systems, 108(8), 1060-1080.
Murphy, C. B. (2021, 15 May). Guide to Financial Ratios: Retention Ratio. Investopedia.
Nurhidayah & Rizqiyah, F. (2017). Kinerja Keuangan dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal JIBEKA, 11(1), 42-48.
Platt, H. D. & Platt, M. B. (2002). Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economics and Finance, 26(2), 184-197.
Ratna, I. & Marwati (2018). Analisis Faktor – Faktor yang Mempengaruhi Kondisi Financial Distress pada Perusahaan yang Delisting dari Jakarta Islamic Index Tahun 2012-2016. Jurnal Tabarru’: Islamic Banking and Finance, 1(1), 51-62.
Sanchiani, D. & Bernawati, Y. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kondisi Financial Distress (Studi pada Perusahaan Tekstil dan Garmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016). Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia, 5(3), 378-392.
Shahwan, T. M. (2015). The Effects of Corporate Governance on Financial Performance and Financial Distress: Evidence from Egypt. Corporate Governance, 15(5), 641-662.
Simanjuntak, C., Titik, F., & Aminah, W. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress (Studi pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). e-Proceeding of Management, 4(2), 1580-1587.
Udin, S., Khan, M. A., & Javid, A. Y. (2017). The Effects of Ownership Structure on Likelihood of Financial Distress: An Empirical Evidence. Corporate Governance, 17(4), 589-612.
Witiastuti, R. S. & Suryandari, D. (2016). The Influence of Good Corporate Governance Mechanism on the Possibility of Financial Distress. Review of Integrative Business and Economics Research, 5(1), 118-127.
Younas, N., UdDin, S., Awan, T., & Khan, M. Y. (2021). Corporate Governance and Financial Distress: Asian Emerging Market Perspective. Corporate Governance, 21(4), 702-715.
Yusbardini & Rashid, R. (2019). Prediksi Financial Distress dengan Pendekatan Altman pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 3(1), 122-129.