PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA DENGAN PENERAPAN PSAK 73 SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Article Sidebar
Read Counter : 1
Download : 13
Main Article Content
Abstract
The purpose of this study is to examine the financial performance factors that affect firm value and to obtain evidence of the effect of the implementation of PSAK 73 on firm value in the years before and after the implementation of mandatory PSAK 73. This study uses 192 observation data from retail and transportation companies listed on the Indonesia Stock Exchange for 4 years from 2018 to 2021. The results of this study prove that (1) there are significant differences in the variables of profitability, solvency, capital intensity in the period before and after the implementation of PSAK 73. However, there is no significant difference in the value of company size and firm value before and after the implementation of PSAK 73. (2) financial performance in the form of profitability, solvency, has a significant positive effect on firm value. The moderating variable, PSAK 73 cannot moderate the relationship between financial performance and firm value. This shows that the implementation of PSAK 73 reported by various media as the cause of the decline in the performance of several companies listed on the stock exchange is not proven. This study also shows that the variables of profitability, solvency, company size, PSAK and capital intensity are able to explain the variable of company value by 62.72%.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with this journal agree to the following terms:Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).
References
Ajija, Shochrul Rohmatul, dkk. (2011). Cara Cerdas Menguasai Eviews. Jakarta: Salemba Empat.
Almawadi, Issa (2020, Juni 30). COVID-19 dan PSAK 73 Hantam Peritel MAP, Laba Bersih Anjlok 83,63%. www.trenasia.com . Diakses dari https://www.trenasia.com/covid-19-dan-psak-73-hantam-peritel-map-laba-bersih-anjlok-8363
Astarani, Juanda. Siregar, Shintauli, Jennifer. (2016). Pengaruh Return on Asset (ROA) Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Sebagai Variabel Pemoderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Audit dan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Tanjungpura Vol.5, No. 1, Juni 2016 Hal 49-76.
Azka, Rinaldi Mohammad, (2021), Utang Garuda (GIAA) Melonjak 229 Persen Akibat Penerapan PSAK 73. Market Bisnis.com diunduh dari (https://market.bisnis.com/read/20210808/192/1427324/utang-garuda-giaa-melonjak-229-persen-akibat-penerapan-psak-73),
Badan Pusat Statistik (2022). Statistical Yearbook of Indonesia 2022. Indonesia, Katalog 1101001. Diakses dari www.bps.go.id/publication/2022/02/25/0a2afea4fab72a5d052cb315/statistik-indonesia-2022.html
Basuki, Agus.Tri. dan Nano Prawoto.(2016). Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis(Dilengkapi Aplikasi SPSS dan Eviews). Edisi satu. Cetakan satu. Rajawali Pers.akarta. BPFE. Yogyakarta.
Brigham, E. F., Houston, Joel F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Essential of Financial Management. Edisi 11. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Salemba Empat.
Berle, A. and Means, G. (1932) The Modern Corporation and Private Property Commerce Clearing House, New York.
Dewan Standar Akuntansi Keuangan, Ikatan Akuntan Indonesia, IAI, (2021), Standar Akuntansi Keuangan (SAK) Bagian B Efektif 1 Januari 2022.
Denziana, A. Monica, Winda. (2016). Analisis Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tergolong LQ45 di BEI Periode 2011-2014). Jurnal AKuntansi & Keuangan Vol 7, No. 2:241-254.
Darmawati, D., Khomsiyah dan Rahayu, R. G. (2004). Hubungan Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII, IAI
Dharma, N. B. S., & Noviari, N. (2017). Pengaruh corporate social responsibility dan capital intensity terhadap tax avoidance. E-Jurnal Akuntansi, 18(1), 529–556.
Dewi Yunita, (2019). Pengaruh Return on Asset (ROA), Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI (2016-2018). Fakultas Ilmu Ekonomi Bisnis dan Ilmu Sosial Program Studi Ekonomi Manajemen Universitas Pelita Bangsa Bekasi.
Dhani, Isabella Permata, Utama, A.A Gde Satia.(2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga Vol. 2 No. 1 (2017) 135-148.
Eisenhardt, Kathleem M, (1989). Agency Theory: An Assesment and Review. Academy of management Review, 14, hal 57-74
Fauzi, Abdullah, Syanni Yustiani (2021). Dampak Implementasi PSAK 73 pada Perusahaan Terbuka di Indonesia. Publikasi Widyagama National Conference on Ecnomic and Business. WNCEB 2021.
Firmansyah, A., Elisabeth, E., & Trisnawati, E. (2023). Indonesia’s Capital Structure And Company Profitability Before And After The Implementation Of PSAK 73. JAS (Jurnal Akuntansi Syariah), 7(1), 73-85. https://doi.org/10.46367/jas.v7i1.1127
Fosu.(2013). Capital Structure, Product Market Competition And Firm Performance: Evidance From South Africa. The Quaterly Review Of Economics And Finance, 53, 140-151.
Gujarati, D.N., (2004). Basic Econometric, Mc Graw Hill, New York.
Harmono, (2009). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard (Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis). Jakarta: Bumi Aksara
Hamdani, Mailani. (2016). Good Corporate Governance (GCG) Dalam Perspectif Agency Theory. SEMNAS FEKON 2016.
Haryono Et al., (2017). Pengaruh Struktur Modal dan Struktur Pemilikan terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia Desember 2017, Vol. 14, No. 2
Hasibuan, Veronica. Dzulkirom AR, Moch. NP Endang, N G Wi. (2016). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012 – 2015). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Vol. 39 No. 1 Oktober 2016. Hal 139-147.
Hermuningsih, Sri dan Dewi Kusuma Wardani. (2009). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Malaysia dan Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis, Vol. 13, No. 2, pp. 173-183
Hery (2015). Buku Analisis Kinerja Manajemen, The Best Financial Analysis – Menilai Kinerja Manajemen Berdasarkan Rasio Keuangan. Grasindo.
Hertina, Dede, Hidayat, M. Bayu Herdiawan, Mustika, Dara (2019), Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ecodemica, Vol.3 No. 1 April 2019.
Harjito, Agus, Martono (2014). Manajemen Keuangan. Edisi revisi, Cetakan keempat, Penerbit : EKONISIA, Yogyakarta.
Haryono Jusup, (2012). Dasar-dasar Akuntansi.Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi.
Husnan, Suad, (2014). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE
Usman, Husaini, Akbar dan Purnomo Setiady. (2006). Pengantar Statistik. Jakarta: Bumi Aksara.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2017). “PSAK 30: Sewa.” In Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia.
———. 2019. “PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan.” In Standar Akuntansi Keuangan. Ikatan Akuntan Indonesia.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Racial diversity and its asymmetry within and across hierarchical levels: The effects on financial performance. Journal of Financial Economics, 3, 305–360. https://doi.org/10.1177/0018726718812602
Juliandi A, Irfan, Manurung S. (2014). Metodologi Penelitian Bisnis: Konsep dan Aplikasi. Medan: UMSU Press.
Kasmir, 2010. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta. PT Raja Grafindo Persada.
Kencana, Maulana Rizky Bayu (2021). Investasi Bodong Bikin Rugi Rp 117 T, Literasi Keuangan Jadi Kunci. Liputan 6. Diunduh dari www.liputan6.com/bisnis/read/4705116/investasi-bodong-bikin-rugi-rp-117-t-literasi-keuangan-jadi-kunci
Kholis, Nur. Sumarwati, Eka Dewi. Mutmainah, Hestin., (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan, Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, Volume 16, Nomor 1, April 2018.
Krisnando (2019). Pengaruh Return on Asset Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderasi. Juernal STEI Ekonomi Vol. 28 No. 02, Desember 2019.
Klapper, Love (2002), Corporate Governance, Investor Protection and Performance in Emerging Market, World Bank; World Bank - Development Research Group (DECRG).
King, M. R. and Santor, E. (2008). Family Values: Ownership Structure, Performance and Capital Structure of Canadian Firms. Journal of Banking & Finance 32 (2008) 2423-2432
KSEI (2022), Statistik Pasar Modal Indonesia Oktober 2022. Indonesia. (www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_-_Oktober_2022_v2.pdf)
Lubis, Desiyusliani, (2018). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Jurnal Sultanist. ISSN 2338-4328. Vol.6, No. 1, Juni 2018. Hal 63-69.
Mahdi,Adnan, Mujahidin (2014). Panduan Penelitian Praktis untuk Menyusun Skripsi, Tesis dan Disertasi. Bandung : Alfabeta.
Mashuri, Ayunita Ajengtiyas Saputri, and Husnah Nur Laela Ermaya. (2021).
―Penerapan Standar Akuntansi PSAK 73 Leases Terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek.‖
Jurnal MONEX 10 (1):26–43. https://ejournal.poltektegal.ac.id/index.php/monex/article/view/2177.
Mulyani, S. (2014). “Pengaruh Karakteristik Perusahaan, Koneksi Politik dan Reformasi Perpajakan terhadap Penghindaran Pajak (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Tahun 2008- 2012)”. Jurnal Mahasiswa Perpajakan Universitas Brawijaya, 2(1).
Nachrowi, Usman, Hardius. (2006). Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Nadhilah, Farhana, Widjaja, Hidajat Sofyan, Kaban, Reny Fitrian (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal. Vol. 5 No. 2 Oktober 2022.
Natalia, (2022), Pengaruh Faktor Penentu Modal yang berdampak Pada Nilai Perusahaan dengan Effective Tax rate sebagai Variabel kontrol, Jurnal Magister Akuntansi Trisakti ISSN 2339-0859 (Online) Vol.9 No.2 September 2022 : hal 123-144 Doi: http://dx.doi.org/10.25105/jmat.v9i2.12498
Ogolmagai, Natalia (2013). Leverage Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan pada Industri Manufaktur Yang Go Public di Indonesia. Jurnal EMBA. Vol 1 No 3 Juni 2013, Hal. 81-89.
Palupi, Rara Sukma (2018) .Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan Properti & Real Estate. Jurnal Ecodemica, Vol.2 No. 2 September 2018.
Putra, Idris Rusadi. (2021). Apa Itu PSAK 73 yang Jadi Salah Satu Biang Kerok Bangkrutnya Garuda Indonesia?. Merdeka.com. Diunduh dari : https://m.merdeka.com/uang/apa-itu-psak-73-yang-jadi-salah-satu-biang-kerok-bangkrutnya-garuda-indonesia.html
Pramana, I G N Agung Dwi & I Ketut Mustanda. (2016). Pengaruh Profitabilitas dan SIze Terhadap Nilai Perusahaan Dengan CSR Sebagai Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Manajemen Unud. Vol. 05, No. 01. Hal. 561-594.
Prasetyorini, B. F. (2013). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, Vol.1, No.1, 183-196.
Pearce II, John A. dan Robinson Richard B.Jr. (2008). Manajemen Strategis-Formulasi, Implementasi dan Pengendalian. Salemba Empat : Jakarta
Parmitasari, Rika Dwi Ayu, Hasrianto. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Saham-saham yang Terdaftar pada Jakarta Islamic Index (JII) Periode Tahun 2011-2015. Jurnal Minds : Manajemen Ide dan Inspirasi Vol 4 No 2 tahun 2017.
Rahayu, Maryati. Sari, Bida. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. IKRAITH-HUMANIORA, Vol. 2, No. 2, MARET 2018. Hal 69-76.
Rahmawati, Yessie, (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan (studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019), Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Rahmawati, Salfadilla. (2021). “Penerapan PSAK 73 Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019.” Jurnalku 1 (1): 15–29. http://jurnalku.org/index.php/jurnalku/article/view/19.
Riyanto, Bambang. (2013). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.
Rosana, Francisca Christy (2021). Utang Garuda Melonjak 229 Persen, Apa Sebabnya?. Bisnis Tempo. Diunduh dari https://bisnis.tempo.co/read/1492252/utang-garuda-melonjak-229-persen-apa-sebabnya
Ross, S., Westerfield, R.W. and Jaffe, J. (2012) Corporate Finance. 10th edition, McGraw-Hill/Irwin, New York.
Sari, G. P., & Febriyanto, F. (2019). Prediksi Laba Masa Depan Dengan Future Earnings Response Coeffisient Melalui Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 14. https://doi.org/10.36448/jak.v10i2.1286
Setyawan, Aditya, Hadijatib, Mustika, Switrayni, Ni Wayan (2019). Analisis Masalah Heteroskedastisitas Menggunakan Generalized Least Square dalam Analisis Regresi, Eigen Mathematics Journal Volume 02 No. 02 December 2019.
Sondakh, Saerang, Samadi. (2019). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal EMBA Vol.7 No. 3 Juli 2019, Hal. 3079-3088.
Sugiyono (2011). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sugiarto, Agus. (2020, Desember 1). Tantangan Meningkatkan Investasi Masyarakat. Investor. Diunduh dari https// investor.id/opinion/229851/tantangan-meningkatkan-investasi-masyarakat
Suharyadi dan Purwanto. 2009. Statistika Untuk Ekonomi Dan Keuangan Modern Edisi 2 Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.
Suprasta, Nyoman, Nusyasman MN (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan Investasi Saham, Jurnal Ekonomi/Volume XXV, No. 02 Juli 2020: 251-269
Sutrisno. (2013). Manajemen Keuangan : Teori Konsep & Aplikasi.Yogyakarta: Ekonisia.
Sutrisno. (2016), Struktur Modal: Faktor yang Mempengaruhi dan Pengaruhnya pada Nilai Perusahaan, Siasat Bisnis, 20(1), 79-89.
Sulistyono, Sugoto, Nofia, Liza, Tanjung, S.M. Parulian. (2020). Pengaruh Modal Kerja, Return on Asset (ROA) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahan Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Kewirausahaan Vol. 17 No. 01-Juni 2020. LP2M Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi IPWI Jakarta. Hal 37-46.
Sujoko, Soebiantoro. (2007). Pengaruh struktur kepemilikan saham, leverage, faktor intern dan faktor ekstern terhadap nilai perusahaan (Studi empirik pada perusahaan manufaktur dan non manufaktur di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan Vol 9 No. 1 Maret 2007, 41-48.
Suharyadi dan Purwanto. (2009). Statistika untk Ekonomi dan Keuangan Modern. Jakarta: Salemba Empat.
Suwardika, I Nyoman Agus. Mustanda, I Ketut, (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabiltias Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti, E-jurnal Manajemen Unud Vol. 6, No. 3, 2017:1248-1277
Steyn, Johannes Petrus. (2012). Using Capital Intensity and Return on Capital Employed Filder for security Selection. Stellenbosch University. Faculty of Economic and Management Sciences Department of Buienss Management, December 2012.
Tryfino. (2009). Cara Cerdas Berinvestasi Saham. Jakarta: Transmedia Pustaka.
Tahtah, J., & Roelofsen, E. (2016). A study on the impact of lease capitalisation IFRS 16 : The new leases standard. PwC Report, February 2016 (page 4). www.pwc.com (www.pwc.com/sk/en/audit/assets/2017/a-study-on-the-impact-of-lease-capitalisation)
Tumandung, Cristin Oktavia, S. Murni, D.N. Baramuli. (2017). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2011 – 2015, Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis, dan Akuntansi, 5(2), 1728–1737
Ticoalu, Reynold, Januardi, Firmansyah, Amrie, Estalita Trisnawati. (2021). Nilai Perusahaan, Manajement Resiko, Tata Kelola Perusahaan : Peran Moderasi Ukuran Perusahaan. Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Vol.4, No. 2, 2021.
Uly, Yohana Artha. (2020, Oktober 22). Jumlah Investor Pasar Modal Indonesia Masih Tertinggal dari Singapura dan Malaysia. Kompas. Diunduh dari https://money.kompas.com/ Jumlah Investor Pasar Modal Indonesia Masih Tertinggal dari Singapura dan Malaysia Halaman all - Kompas.com
Wijaya, Bayu Irfandi dan I. B. Panji Sedana. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manajemen Unud, Vol.4, No. 12, 2015: hal 4477- 4500.
Widarjono, Agus. (2009). Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya Edisi Ketiga. Yogyakarta EKONISIA.
Wau, Redaktur, A. Syarifuddin, R. Herwanto. (2017), Analisis Perbandingan Ecocnomic Value Added (Eva) dan Return On Investment (Roi) dalam Menilai Kinerja Keuangan Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Journal Of Business Studies, 2(1), 99-110
Wulandari, Dwi Retno. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Intervening. Accounting Analysis Journal Vol. 3, No. 1, hal 455-463.