Faktor-Faktor Internal PenentuPertumbuhan Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014

Eveline Mary, Ishak Ramli
| Abstract views: 184 | views: 185

Abstract

Harga saham industri pertambangan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) mengalami penurunan drastis sejak tahun 2010, sementara IHSG mengalami peningkatan. Akademisi sering atau sebagian besarmenjadikan growth dan harga saham sebagai objek penelitiannya, dan hasilnya bahwa growth mempengaruhi harga saham.  Penelitian ini bertujuan meneliti faktor-faktor yang mempengaruhi growth dengan sampel 25 perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah profitabilitas, likuiditas, leverage, dan cash flow. Berdasarkan data sampel perusahaan pertambangan dari tahun 2010-2014 penelitian dibagi menjadi 2 periode, yaitu tahun 2010-2011 dan tahun 2012-2014. Perbedaan ini untuk mengantisipasi perubahan standard akuntansi keuangan yang mewajibkan perusahaan emiten menggunakan PSAK konfergensi IFRS sejak 2012. Analisis data menggunakan analisis regresi berganda guna menguji hipotesis faktor-faktor penentu growth: profitabilitas, arus kas, leverage, dan likuiditas terhadap growth pendapatan maupun keuntungan. Hasilnya bahwa pertumbuhan pendapatan dan keuntungan 96%-98% ditentukan oleh profitabilitas, arus kas, leverage dan likuiditas sebelum tahun 2012, namun setelah tahun 2012, profitabilitas, arus kas, leverage dan likuiditas sebagai penentu 32% pertumbuhan pendapatan dan 70% pertumbuhan keuntungan. Profitabilitas positif signifikan mempengaruhi pertumbuhan. Arus Kas signifikan positif  mempengaruhi pertumbuhan (growth). Sementara leverage dan likuiditas cenderung negatif mempengaruhi growth. Kemudian, arus kas sangat mempengaruhi pertumbuhan keuntungan tetapi tidak demikian hal nya untuk pertumbuhan pendapatan. Pertumbuhan industri pertambangan di BEI banyak ditentukan oleh arus kas, sementara pertumbuhan berbanding terbalik dengan penggunaan utang.

Keywords

Growth; Penentu Growth Leverage; Arus Kas

Full Text:

PDF

References

Adam, Pasrun. 2015. A Model of the Dynamic of the Relationship between Stock Prices and Economic Growth of Indonesia.

Alessi, Lusia & Barigozzi, Matteo & Capasso, dan Marco. 2013. The Common Component of Firm Growth.

Bilych, Gennady. 2012. Profit and Economic Growth.

Brigham, Eugene F dan Joel F Houston. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi 11 Buku 2. Jakarta: Salemba Empat

Brush, Thomas H, Philip Bromiley, dan Margaretha Hendrickx. 2013. The Free Cash flow Hypothesis for Sales Growth and Firm Performance.

Coad, Alex dan Werner Holzi. 2010. Firm Growth: Empirical Analysis.

Dahl, Drew. 2012. Coincident Correlations of Growth Factors Presented in The Literature of The Field.

Engsted, Tom dan Thomas Q. Pedersen. 2009. The Dividen Price Ratio Does Predict Dividend Growth: International Evidence.

Filho, Nelson H. Barbosa. 2001. International Liquidity and Growth in Brazil.

Francis, Bill, Iftekhar Hasan, dan Zenu Sharma. 2011. Leverage and Growth: Effect of Stock Options.

Gitman, Lawrence J. 2006. Principles of Managerial Finance. Eleventh Edition. New Jersey: Pearson Education, Inc

Halim, Abdul. 2007. Manajemen Keuangan Bisnis. Bogor: Ghalia Indonesia

Heikal, Mohd. dan Muammar Khaddafi. 2014. Influence Analysis of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to equity ratio (DER), and Current ratio (CR), Against Corporate Profit Growth in Automotive in Indonesia Stock Exchange.

Hult, G. Tomas M. 2011. Boundary – Spanning Marketing Organization. A Theory and Insights from 31 Organization Theories.

Kryzanowski, Lawrence dan Sana Mohsni. 2013. Growth of Aggregate Corporate Earnings and Cash flow: Persistance and Determinants.

Lee, Sanghoon, 2014. The Relationship Between Growth and Profit: Evidence from Firm-Level Panel Data.

Liembono, et al. 2015. Buku Saham Para Master. Surabaya: Brilliant

Oliveira, Blandina dan Adelino Fortunato. 2005. Firm Growth and Liquidity Constraints: A Dynamic Analysis.

Martin, Miguel-Angel Galindo, dan Maria-Tereza Mendez Picazo. 2002. Cash flow Effects on Economic Growth.

Maruddani, Di Asih I. 2014. Modul Praktikum Ekonometrika. Semarang: Universitas Diponegoro.

Miguel, Angel Galindo Martin dan Maria Teresa Mendez Picazo. 2002. Cash flow Effects on Economic Growth.

Nguyen, Tristan dan Alexander Schuessler. 2014. The Impact of Leverage, Price Book Ratio, Dividend Yield, and Past Performance on Stock Returns.

Pasaribu, Rowland Bismark Fernando. 2008. The Influence of Corporate Fundamental to Stock Price in Indonesian Public Companies.

Penrose, Edith. 1995. The Theory of the Growth of the Firm Third Edition. Oxford University Press

Pradhan, Rudra P. & Alvin, Mak B. & Ghoshray, dan Atanu. 2015. The Dynamics of Economic Growth, Oil Prices, Stock Market Depth, and Other Macroeconomic Variables: Evidence from the G-20 Countries.

Purba, Marisi P. 2009. International Financial Reporting Standards Konvergens & Kendala Aplikasinya di Indonesia. Yogyakarta: Graha Ilmu Yogyakarta.

Ross, Stephen A, et al. 2009. Pengantar Keuangan Perusahaan. Jakarta: Salemba Empat

Rusmin, Emita W. Astami, dan Bambang Hartadi. 2014. The Impact of Surplus Free Cash flow and Audit Quality on Earnings Managemet: The Case of Growth Triangle Countries.

Schleicher, Thomas & Tahoun, Ahmed & Walker, Martin. 2010. IFRS Adoption in Europe and Investment-Cash Flow Sensitivity: Outsider Versus Insider Economies.

Schimke, dan Thomas Brenner. 2011. Long-run Factors of Firm Growth – a Study of German Firms.

Segarra, Agusti dan Mercedes Teruel. 2009. Small Firms, Growth, and Financial Constraints.

Shirokova, Galina V. & Shatalov, dan Alexander I. 2008. Empirical Analysis of New Firm Growth Factors Using Russian Data.

Sinaga, Benni, 2015. Kitab Suci Investor Saham. Cibubur: Kota Mekkah

Singgih, Benny Prawira dan Laila Anna. 2015. Gini Caranya Dapat Untung Dari Bisnis Saham dan Reksadana. Yogyakarta: Certe Posse

Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Jakarta: Erlangga

Syahyunan. 2013. Manajemen Keuangan. Medan: USU Press

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius

Wijaya, Ryan Filbert. 2014. Investasi Saham Ala Swing Trader Dunia. Jakarta: Gramedia Jakarta

Wira, Desmond. 2015. Memulai Investasi Saham. Penerbit Exceed

Copyright (c) 2018 Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis

Refbacks

  • There are currently no refbacks.