Pengaruh faktor-faktor makroekonomi pada dinamika Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)
Article Sidebar
Read Counter : 1
Download : 0
Main Article Content
Abstract
Analyzing the influence of macroeconomic factors on the Jakarta Composite Index (JCI) is the objective of this study. Changes in the index value indicate changes in market conditions. The movement of the JCI is influenced by internal and external factors. External factors include macroeconomic factors that come from outside the company. The independent macroeconomic variables used in this study are exchange rate (EXR), general election (GE), inflation (INF), interest rate (INT), New York Stock Exchange (NYSE), world gold price (WGP), world oil price (WOP), and JCI prior time (JCI(-1)). Sampling in this study used purposive sampling, resulting in a sample of monthly time series data covering two election events from January 2016 to February 2024. The multiple linear regression analysis test results show that the Jakarta Composite Index (JCI) is not affected by GE, INF, or WGP. In contrast, EXR, INT, NYSE, WOP, and JCI(-1) have a significant effect on JCI. Based on the results of the factor influence study, 94.2% of the JCI may be influenced by the variables studied. Meanwhile, factors that are not included in this research model have an influence of 5.8%. The suggested implication is that the government needs to continue to encourage economic growth to increase the attractiveness of investment in Indonesia.
Menganalisis pengaruh faktor makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang menjadi tujuan penelitian ini. Perubahan dalam nilai indeks mengindikasikan perubahan kondisi pasar. Pergerakan IHSG dipengaruhi oleh faktor internal dan faktor eksternal. Faktor eksternal mencakup faktor-faktor makroekonomi yang berasal dari luar perusahaan. Variabel independen makroekonomi yang digunakan dalam penelitian ini adalah nilai tukar (EXR), pemilihan umum (GE), inflasi (INF), suku bunga (INT), New York Stock Exchange (NYSE), harga emas dunia (WGP), harga minyak dunia (WOP), dan IHSG prior time (IHSG(-1)). Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling, sehingga dihasilkan sampel penelitian ini adalah data time series bulanan yang mencakup dua peristiwa pemilu dari bulan Januari 2016 hingga bulan Februari 2024. Hasil uji analisis regresi linier multipel menunjukkan bahwa Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) tidak terpengaruh oleh GE, INF, atau WGP. Sebaliknya, EXR, INT, NYSE, WOP, dan IHSG(-1) berpengaruh signifikan terhadap IHSG. Berdasarkan hasil penelitian pengaruh faktor, 94,2% IHSG kemungkinan dipengaruhi oleh variabel yang diteliti. Sedangkan, faktor yang tidak dimasukkan dalam model penelitian ini mempunyai pengaruh sebesar 5,8%. Implikasi yang disarankan adalah pemerintah perlu terus mendorong pertumbuhan ekonomi guna meningkatkan daya tarik investasi di Indonesia.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
This work is licensed under a Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Adisetiawan, R. (2017). Globalisasi Pasar Modal Dunia dan Pengaruhnya terhadap Pasar Modal Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 1(1), 10–17. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.33087/ekonomis.v1i1.19
Akbar, E. P., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2019). Reaksi Pasar Modal terhadap Pengumuman Kemenangan Presiden Joko Widodo Berdasarkan Keputusan KPU Pemilu Periode 2019-2024. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi, 6(2), 123–131. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/jmbi.v6i2.26169
Ali, H. (2014). Impact of Interest Rate on Stock Market; Evidence from Pakistani Market. IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM), 16(1), 64–69. www.iosrjournals.org
Anwar, J., Diana, N., & Mawardi, M. C. (2020). Pengaruh Peristiwa Politik Tahun 2019 (PEMILU Presiden dan Pengumuman Susunan Kabinet) terhadap Saham Sektor Industri di Bursa Efek Indonesia. JRA: Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 9(4), 83–96. https://jim.unisma.ac.id/index.php/jra/article/view/6187%0A
Arsiyanto, M. T. (2020). Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 2018. Jurnal Dialektika, 5(1), 53–56. https://doi.org/https://doi.org/10.36636/dialektika.v5i1.411
Asih, N. W. S., & Akbar, M. (2016). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar (Kurs) dan Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Studi Kasus pada Perusahaan Properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 17(1), 43–52. http://journal.stiei-kayutangi-bjm.ac.id/index.php/jma/article/view/269
Astuti, R., Lapian, J., & Rate, P. Van. (2016). Pengaruh Faktor Makro Ekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2006-2015. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(2), 399–406. https://ejournal.unsrat.ac.id/v3/index.php/jbie/article/view/12531/12103
Chandrawinata, V., & Handoyo, S. E. (2022). Pengaruh Suku Bunga, Indeks Dow Jones, dan Indeks Hang Seng terhadap Pergerakan IHSG di BEI. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 4(3), 637–646. https://journal.untar.ac.id/index.php/JMDK/article/download/19701/12080%0A
Daffa, M. (2023). Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Indonesia. Journal of Business and Management, 1(1), 17–32. https://doi.org/https://doi.org/10.47747/jbm.v1i1.935
Darmawan, S., & Haq, M. S. S. (2022). Analisis Pengaruh Makroekonomi, Indeks Saham Global, Harga Emas Dunia dan Harga Minyak Dunia terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis, 15(2), 95–107. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.26623/jreb.v15i2.4381
Devi, S. S., & Wibowo, D. (2021). Pengaruh Inflasi dan Nilai Tukar/Kurs terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Masa Pandemi Covid-19 Bulan Januari-Desember Tahun 2020. JIMEN: Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, 1(2), 139–149.
Dewi, I. P. (2020). Pengaruh Inflasi, Kurs, dan Harga Minyak Dunia terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia. JIM: Jurnal Ilmu Manajemen, 17(1), 10–19. https://doi.org/https://doi.org/10.21831/jim.v17i1.34772
Fatwara, M. D., & Tristanto, T. A. (2021). Analisis Ketahanan Harga Saham Sektor Konsumsi terhadap Pengaruh Faktor Makro Ekonomi Tahun 2012-2020. Mediastama, 27(2), 170–181. https://doi.org/https://doi.org/10.55122/mediastima.v27i2.303
Halisa, N. N., & Annisa, S. (2020). Pengaruh Covid-19, Nilai Tukar Rupiah dan Indeks Harga Saham Gabungan Asing Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Indonesia (IHSG). Jurnal Manajemen Dan Organisasi, 11(3), 170–178. https://doi.org/https://doi.org/10.29244/jmo.v11i3.32657
Handiani, S. (2014). Pengaruh Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia dan Nilai Tukar Dolar Amerika/Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Periode 2008-2013. E-Journal Graduate Unpar, 1(1), 85–93. https://journal.unpar.ac.id/index.php/unpargraduate/article/view/552
Hidayat, A. K., Firdaus, M., & Sanim, B. (2019). Pengaruh Kapitalisasi Pasar Saham dan Variabel Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia. JABM: Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen, 5(2), 332–345. https://doi.org/https://doi.org/10.17358/jabm.5.2.332
Istamar, I., Sarfiah, S. N., & Rusmijati, R. (2019). Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Harga Emas, dan Nilai Kurs Rupiah terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia Tahun 1998-2018. DINAMIC: Directory Journal of Economic, 1(4), 433–442. https://doi.org/https://dx.doi.org/10.31002/dinamic.v1i4.805
Jange, B. (2020). Dampak Pemilihan Presiden 2019 terhadap Harga Saham dan Volume Perdagangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Komputer Dan Bisnis, 11(1), 2293–2305. https://www.neliti.com/publications/424278/dampak-pemilihan-presiden-2019-terhadap-harga-saham-dan-volume-perdagangan-di-bu
Karnadi, E. B. (2017). Panduan Eviews untuk Ekonometrika Dasar. Grasindo.
Katti, S. W. B. (2018). Pengaruh Peristiwa Politik (Pemilu Presiden dan Pengumuman Susunan Kabinet) Terhadap Saham Sektor Industri Di Bursa Efek Indonesia. CAPITAL, 1(2), 125–134. https://pdfs.semanticscholar.org/fa07/0f33455f05ba745e367d98a5585fd0074898.pdf
Kumar, P., Adhikari, S., Agarwal, P., & Sahoo, A. (2022). Stock Prices Prediction Based on Social Influence & Historic Data. Proceedings of the 2022 Fourteenth International Conference on Contemporary Computing, 276–283. https://doi.org/https://doi.org/10.1145/3549206.3549257
Mahaputra, I. M. D., & Purbawangsa, I. B. A. (2015). Pengaruh Peristiwa Pemilu Legislatif 2014 terhadap Perolehan Abnormal Return Saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(5), 1406–1421. http://download.garuda.kemdikbud.go.id/article.php?article=1371365&val=989&title= Pengaruh Peristiwa Pemilu Legislatif 2014 terhadap Perolehan Abnormal Return Saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia
Miller, J. S., & Sedor, L. M. (2014). Do Stock Prices Influence Analysts’ Earnings Forecasts ? Behavioral Research in Accounting, 26(1), 85–108. https://doi.org/https://doi.org/10.2308/bria-50626
Miyanti, G. A. D. A., & Wiagustini, L. P. (2018). Pengaruh Suku Bunga The Fed, Harga Minyak dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 7(5), 1261–1288. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/article/download/37617/24388
Nangoi, Z. L., Mangantar, M., & Loindong, S. S. . (2022). Dampak Nilai Tukar Rupiah dan Indeks Harga Saham Asing terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 10(1), 461–470. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.v10i1.37982
Nidianti, E., & Wijayanto, E. (2019). Analisis Pengaruh Kurs, BI Rate, dan Inflasi terhadap IHSG di BEI Periode 2014-2017. Keunis: Journal Finance and Business, 7(1), 64–76. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.32497/keunis.v7i1.1533
Octavia, S. B. (2022). Pengaruh Kurs Rupiah, Harga Emas Dunia dan Harga Minyak Dunia terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen Bisnis Dan Akuntansi 4, 1–18. http://prosiding.unipma.ac.id/index.php/SIMBA/article/view/3280/0%0A
Prasada, M. D., & Pangestuti, I. R. D. (2022). Analisis Pengaruh Harga Minyak Mentah Dunia, Harga Batubara, Harga Emas, Inflasi, dan Nilai Tukar terhadap IHSG. Diponegoro Journal of Management, 11(6), 1–15. https://doi.org/https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/36625
Prastowo, P. R., Malavia, R., & Wahono, B. (2018). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar terhadap Profitabilitas Perbankan. E-Jurnal Riset Manajemen, 7(16), 27–41. https://jim.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/view/1324
Pratama, G. (2019). Efisiensi Pasar Modal Indonesia Pada Tahun PEMILU 2019. Jurnal Ekonomi: Journal of Economic, 10(2), 169–179. https://digilib.esaunggul.ac.id/public/UEU-Journal-16585-11_0492.pdf%0A
Priyono, B. (2019). Pengaruh Nilai Tukar Mata Uang, Tingkat Suku Bunga dan Indeks Saham Global terhadap Pergerakan IHSG Periode 2011-2015. Journal of Business Administration Economic & Entrepreneurship, 1(1), 1–15. https://jurnal.stialan.ac.id/index.php/jbest/article/view/110
Purnama, M., Hanitha, V., & Purnama, O. (2021). Pengaruh Harga Emas, Harga Minyak, Kurs Tengah Bank Indonesia, dan Suku Bunga Acuan Bank Indonesia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia Pada Periode Juli 2020 -Desember 2020. ECo-Buss: Economy and Business, 3(3), 81–94. https://doi.org/https://doi.org/10.32877/eb.v3i3.198
Puspita, M. D., & Aji, T. S. (2018). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga SBI, Nilai Tukar, Produk Domestik Bruto (PDB) dan Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) terhadap Indeks Kompas100 Periode Januari 2012-Desember 2017. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(3), 333–341. https://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/24319
Putranto, P. (2021). Dampak Covid-19 terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Online Insan Akuntan, 6(2), 155–166. https://media.neliti.com/media/publications/433883-none-0bdf24ef.pdf
Ranto, S. R. (2019). Pengaruh Jangka Pendek dan Jangka Panjang Variabel Makro Ekonomi terhadap IHSG di Bursa Efek Indonesia dengan Pendekatan Error Correction Model (ECM). Jurnal Derivat, 6(1), 12–24. https://doi.org/http://10.31316/j.derivat.v6i1.332
Ratnaningrum, R., Putri, B. K., Wulandari, R., & Purnama, K. D. (2023). The Influence Of BI Rate, Inflation, And Exchange Rate OnThe IDX Composite Stock Index (IHSG). International Journal of Science, Technology & Management, 4(2), 428–433. https://doi.org/https://doi.org/10.46729/ijstm.v4i2.779
Ratnasari, Q., Muljaningsih, S., & Asmara, K. (2021). Pengaruh Faktor Makro Ekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia (Periode 2010-2019). Jurnal Syntax Admiration, 2(6), 1134–1148. https://doi.org/https://doi.org/10.46799/jsa.v2i6.254
Rizkiana, U., Ardiyani, K., & Adriyana, R. (2022). Pengaruh Dow Jones Industrial Average, Nilai Tukar, dan Harga Emas terhadap IHSG di Bursa Efek Indonesia Selama Pandemi Covid-19 (Periode Maret 2020-Desember 2021). Unikal National Conference, 784–792. https://proceeding.unikal.ac.id/index.php/unc/article/view/1404
Rizky, I. A., Amin, M., & Mawardi, M. C. (2019). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga SBI, Inflasi, dan Pertumbuhan GDP terhadap Pergerakan IHSG di Bursa Efek Indonesia. JRA: Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 8(5), 20–30. https://jim.unisma.ac.id/index.php/jra/article/view/2481/2295%0A
Santoso, H., & Artini, L. G. S. (2015). Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap Pemilu Legislatif 2014 Pada Indeks LQ45 di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(9), 2647–2674. https://download.garuda.kemdikbud.go.id/article.php?article=1371396&val=989&title=Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pemilu Legislatif 2014 Pada Indeks Lq45 Di Bei
Saputra, A. (2019). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia. Khozana: Journal of Islamic Economic and Banking, 2(2), 1–15. https://jurnal.staidasumsel.ac.id/index.php/khozana/article/view/26
Sari, W. N., & Jati, A. N. (2014). Pengaruh Peristiwa Politik Dalam Negeri terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Kiat BISNIS, 5(5), 317–324. http://download.garuda.kemdikbud.go.id/article.php?article=604776&val=6821&title=Pengaruh Peristiwa Politik Dalam Negeri Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Studi Peristiwa Pada Pemilihan Umum Presiden dan Wakil Presiden Pengumuman Resmi Komisi Pemi
Sartika, U. (2017). Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Kurs, Harga Minyak Dunia dan Harga Emas Dunia terhadap IHSG dan JII di Bursa Efek Indonesia. Balance: Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 2(2), 285–294. https://doi.org/https://doi.org/10.32502/jab.v2i2.1180
Sihombing, M. S. P., Nawir, J., & Mulyantini, S. (2020). Cryptocurrency, Nilai Tukar dan Real Asset terhadap Harga Saham pada Perbankan Indonesia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 7(2), 171–196. https://doi.org/https://10.35590/jeb.v6i2.1263
Solekah, T. F., & Erdkhadifa, R. (2024). Pengaruh EPS, DPS, PBV, dan DER terhadap Harga Saham (Closing Price) PT. Unilever Indonesia Tbk. Periode 2015-2022. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(2), 1059–1072. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i2.269
Sunardi, N., & Ula, L. N. R. (2017). Pengaruh BI Rate, Inflasi dan Kurs terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Jurnal Sekuritas: Saham, Ekonomi, Keuangan, Dan Investasi, 1(2), 27–41. https://openjournal.unpam.ac.id/index.php/SKT/article/viewFile/745/610
Tricahyadinata, I. (2016). Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR); Kinerja Reksadana Campuran. INOVASI: Jurnal Ekonomi Keuangan Dan Manajemen, 12(2), 281–310. https://doi.org/https://doi.org/10.30872/jinv.v12i2
Venkatraja, B. (2014). Impact Of Macroeconomic Variables On Stock Market Performance In India: An Empirical Analysis. International Journal of Business Quantitative Economics and Applied Management Research, 1(6), 71–85. http://ijbemr.com/wp-content/uploads/2014/12/Impact-Of-Macroeconomic-Variables-On-Stock-Market-Performance-In-India-An-Empirical-Analysis.pdf%0A
Wahyuni, D. (2019). Dampak Pilpres terhadap Gejolak Ekonomi: Efek Perbedaan 3 Pemilu Masa Capres terhadap Volatilitas IHSG. Adzkiya: Jurnal Hukum Dan Ekonomi Syariah, 7(2), 309–324. https://doi.org/https://doi.org/10.32332/adzkiya.v7i2.1455
Wikayanti, N. L. P. D., Aini, Q., & Fitriyani, N. (2020). Pengaruh Kurs Dolar Amerika Serikat, Inflasi, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan dengan Model Vector Error Correction. Eigen Mathematics Journal, 3(1), 64–72. https://doi.org/https://doi.org/10.29303/emj.v1i2.58
Wulan, R., Nurpadilah, N., & Pebrian, R. (2023). Pengaruh Inflasi, Harga Minyak Dunia, dan Suku Bunga (BI Rate) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Data Per Bulan Periode 2011-2020). Jurnal Pijar: Studi Manajemen Dan Bisnis, 1(2), 130–143. https://e-journal.naureendigition.com/index.php/pmb/article/view/191
Yuniarthi, N. N. S., & Sujana, I. K. (2016). Reaksi Pasar Modal terhadap Pencalonan Jokowi Menjadi Presiden Republik Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 16(2), 951–977. https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/download/16541/15108
Zakaria, H. M. (2018). Pengaruh Kinerja Perusahaan terhadap Return Saham. Accounthink: Journal of Accounting and Finance, 3(1), 446–453. https://doi.org/https://doi.org/10.35706/acc.v3i01.1209